债券的必要收益率

必要收益率指的是投资者对债券/股票等资产进行投资时,在合理范围内要求的最低收益率,也可以理解为保底收益。

1. 必要报酬率的定义与计算公式

必要收益率是投资决策中非常重要的概念,它可以帮助投资者评估投资风险和收益的平衡。

计算公式：必要收益率 = 无风险回报率 + β(平均风险股票报酬率 无风险回报率)

例如，债券的收益率为4%，投资者要求的信用风险溢价为2%，那么必要报酬率就是6%。

2. 必要收益率与资本成本的关系

必要收益率是资本成本，它是使未来现金流的净现值为0的折现率。

与到期收益率的关系是，到期收益率是考虑到债券的利息收益和赎回价值得出的预期收益率，而必要收益率是投资人要求的最低收益率。

例如，某债券投资者以100元购买一张债券，每年可获得10元的利息，5年后可获得120元赎回金，根据这些信息可计算出债券的到期收益率为12%。如果该债券持有者预期债券在到期之前卖出，并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出，则债券持有期间的收益率为11.7%。

3. 债券的必要报酬率的计算

必要的报酬率表示投资者对资产的合理要求。

计算公式：必要收益率 = 无风险回报率 + β(平均风险股票报酬率 无风险回报率)

例如，假设无风险回报率为3%，平均风险股票报酬率为8%，而投资者风险容忍度为1.2，则必要收益率=3% + 1.2(8% 3%) = 7%。

4. 必要报酬率与债券收益率的关系

债券收益率是指现时该债券市场价格下,购入该债券持有者的收益率。

债券的必要报酬率是指投资者购买债券时希望获得到的一个最低收益率。

债券的必要报酬率与债券收益率之间存在着一定的关系，当债券收益率超过必要报酬率时，投资者愿意购买该债券；当债券收益率低于必要报酬率时，投资者不愿购买该债券。

必要收益率是投资者对债券/股票等资产要求的最低收益率，它可以帮助投资者评估投资风险和收益的平衡。必要报酬率的计算公式是无风险回报率加上股票报酬率与无风险回报率之差的乘积。

必要收益率与资本成本的关系是将未来现金流的净现值设为0的折现率，与到期收益率的关系是到期收益率考虑了利息收益和赎回价值，而必要收益率是投资人要求的最低收益率。

计算债券的必要报酬率时，需要考虑无风险回报率、股票报酬率和投资者的风险容忍度。必要报酬率与债券收益率之间存在着一定的关系，当债券收益率超过必要报酬率时，投资者愿意购买该债券。