如何理解资产证券化 如何理解资产证券化的意义

资产证券化，作为一种创新的金融工具，近年来在国内外金融市场得到了广泛的应用。它通过将具有未来现金流的基础资产进行重组，转化为可在金融市场上流通的证券，从而提高了资产的流动性，实现了风险的分散。以下是关于资产证券化的详细解析。

1.概念定义

资产证券化是指将能够产生未来现金流的资产通过结构性重组转化为可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。这些证券通常被称为资产支持证券（AS）。

2.资产证券化的意义

提高资产流动性

资产证券化有助于提高资产的流动性。企业或金融机构常常拥有大量非流动性资产，如长期贷款、应收账款等。通过私募资产证券化，这些资产可以被转化为可交易的证券，从而在市场上快速变现，为资金周转提供便利。

实现风险分散

资产证券化能够实现风险分散。通过将资产打包成证券，投资者可以根据自己的风险偏好选择投资，从而分散风险。

3.资产证券化的起源与发展

资产证券化的起源可以追溯到20世纪70年代的***，最初用于解决金融机构资产流动性问题。随着金融市场的发展和金融创新，资产证券化逐渐成为全球金融市场的重要组成部分。

4.资产证券化产品类型

资产证券化产品主要包括抵押贷款支持证券（MS）、资产支持证券（AS）和商业抵押贷款支持证券（CMS）等。MS以住宅抵押贷款为基础资产，AS则可以是以应收账款、租赁合同等多种资产为基础。

5.资产证券化的退出后续要求

融资平台退出后，其债务作为市场化经营主体债务，按照市场化、法治化原则处理不纳入融资平台金融债务统计，不再适用相关政策。

6.票据资产证券化的发展演进

自2014年底国内资产证券化重启以来，票据资产证券化的模式几经变化。从票据收益权与应收账款票据质押模式，到1+N电子凭证模式（非票据），票据资产证券化在不断创新中发展。

7.资产证券化的未来展望

随着金融市场的不断发展和创新，资产证券化将在未来发挥更加重要的作用。上交所计划用5年左右的时间，构建一套完整的资产证券化体系，以促进资产证券化市场的健康发展。

资产证券化作为一种创新的金融工具，在提高资产流动性、实现风险分散、优化资源配置等方面具有重要作用。随着金融市场的不断发展，资产证券化将在未来发挥更加重要的作用。