修正转债转股是什么意思

转债转股是指可转换公司债券持有人根据约定，可以将持有的可转换公司债券按照约定的转换比例转换为发行人股票的一种权利。当可转债转股价格过高或过低时，发行人可以通过修正转股价格来保障市场利益，使其更符合市场实际情况。

1. 转股价格修正条款

根据《财通证券股份有限公司公开发行 A 股可转换公司债券募集说明书》的约定，可转债的转股价格可能存在修正条款，以适应不同市场情况和发行人的需求。转股价格向下修正的情况是比较常见的，当标的股票价格连续走低时，发行人拥有权利对转股价格进行向下修正。

以仙鹤股份有限公司为例，该公司的股票价格连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，即触发了转股价格向下修正的条件。

2. 转股价格向上修正

和转股价格向下修正相对应，有些情况下转股价格可能会向上修正。只有符合特定标准的情况下，发行人才可以选择进行转股价格的调整，无需接受可转债持有人的行使转股权利。

主要情况分为两种：第一种是由于公司的红利派送、增发新股、转增股本等因素导致股价变动，需对可转债转股价格进行同等幅度的调整，即除权修正。第二种情况是根据公司发行可转债时设定的条件，将转股价格进行修正，比如按照市场情况进行调整。

3. 可转债转股价格下修

可转债转股价格的下修是发债公司的一项权利。当可转债正股股价满足下修条件时，发债公司可以提出转股价格向下修正方案，并提交股东大会表决。若获得三分之二以上的股东支持，可转债转股价格将会下修。

下修转股价格对于可转债持有人来说是利好的消息，预示着转债的转股价值将提升，市场在获悉下修方案后会对转债产生积极的预期，导致转债价格在次日高开。

4. 可转债转股价格上修

可转债转股价格的上修相对来说比较少见，主要原因是转股价格的上修会使可转债的价值下降，不利于可转债持有人的权益。上修转股价格需要符合特定条件才能实施。

比如根据相关规定，如果发行人股票的价格连续一段时间高于或接近可转债转股价格的130%，则可能触发转股价格的上修。但这样的情况相对较少，因为一般来说发行人希望尽量保护可转债持有人的权益。

5. 赎回条款

赎回条款是发行人提供给可转债持有人的权利，其目的是鼓励可转债持有人主动进行转股操作。根据赎回条款的约定，如果可转债持有人在规定时间内未行使转股权利，发行人有权以较低价位将可转债赎回。

这种赎回条款的设定是希望通过赎回压力来刺激可转债持有人主动进行转股操作，以降低公司的财务负担和债务规模。

修正转债转股价格是发行人根据市场情况和发行条件对转股价格进行调整的一种手段，目的是保护市场利益和可转债持有人的权益。