发行债券必须经过承销商吗

1. 承销商资质要求

根据相关规定，金融机构在承销债券之前需要满足一定的资质要求。具体要求包括：

已经承担过2000年以后公司债券发行主承销商、或累计承担过3次以上副主承销商的金融机构方可担任主承销商。

已经承担过2000年以后公司债券发行副主承销商、或累计承担过5次以上副主承销商的金融机构方可担任副主承销商。

2. 债券承销业务角色

债券承销业务是指由银行作为承销商，帮助发行人发行债券，并协助管理发行过程的系列金融活动。承销商在债券承销业务中发挥着重要的作用，包括但不限于以下几个角色：

寻找投资者：承销商通过广泛的投资者网络寻找潜在的购买债券的投资者，提高债券的认购率。

定价：承销商根据市场情况、债券类型以及发行人的信用等因素，确定债券的发行价格。

发行文档准备：承销商与发行人协商并准备发行所需的文件，如募集说明书、承销协议等。

分销与销售：承销商负责将发行的债券分销给投资者，进行销售推广等工作。

3. 债券发行的法律规定

根据《证券法》第十条的规定，公开发行证券必须符合法律、行政法规的条件，并依法报经***证券监督管理机构或***授权的部门核准。未经核准的任何单位和个人都不得公开发行证券。

4. 发行债券的程序

对于企业发行债券而言，在确定发行意向后，建议首先确定主承销商，并由主承销商配合企业和相关地方***部门完成以下工作：

1. 董事会和股东会确认发行债券的决议，确定发行主体，选定主承销商。

2. 编制募集说明书，包括发行债券的详细信息、风险提示等，并依法披露。

3. 发行评级报告，由信用评级机构对发行人的信用状况进行评级，并发表评级报告。

4. 发行批准，根据相关规定，向监管机构提交发行申请，并经批准后方可发行债券。

5. 发行债券，由承销商负责将债券销售给投资者，完成发行过程。

5. 债券承销团的组建

在发行债券时，发行人应组建承销团，以提高债券的市场接受度和发行效果，具体要求如下：

承销团由三家以上承销机构组成，可以设立副主承销商，协助主承销商组织承销活动。

承销团成员需按照承销团协议和承销协议的约定进行承销活动，并严禁虚假承销行为。

6. 债券承销商的法律责任

根据《证券法》第二十九条的规定，证券公司承销证券时有以下法律责任：

对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查。

发现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情况，应及时向监管机构报告。

对违反法律、法规、规章的发行行为有义务予以纠正。

7. 债券的发行方式

债券的发行方式可以根据具体情况灵活选择，常见的发行方式包括：

全额包销：承销商承销全部发行数量的债券，承担全部发行风险。

余额包销：承销商在发行期限内将未售出的债券继续持有并承销。

代销：承销商仅代理销售发行人发行的债券，不承担发行风险。

发行债券必须经过承销商，他们扮演着寻找投资者、定价、发行文件准备、分销与销售等角色。债券的发行需要满足一定的资质要求，同时需要遵守相关法律法规的规定。在发行过程中，主承销商的选定、承销团的组建以及债券的发行方式都需要谨慎考虑。承销商也要承担相应的法律责任，确保发行的真实性和合规性。