为什么久期越大利率风险越大

久期是衡量利率风险的一个有效工具。在存贷款利率固定的情况下,久期一般为存贷款期限的75%左右。资产负债的久期相差越大,利率风险就越大,尤其是在利率市场化的...

1. 久期是什么？

久期是指债券到期的平均时间，是一种衡量利率敏感度的指标。当债券持有期间较长时，债券的久期越长。

2. 为什么久期越长价格波动越大？

久期是债券价格波动的度量，久期越长说明价格波动范围越大。当利率上升时，久期较长的债券价格下降的幅度会更大。

3. 为什么久期越大利率风险越大？

利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就会降低。久期越大意味着债券的持有期较长，因此利率波动给投资者带来的风险也更大。

4. 债券价格与市场利率的关系

债券价格和市场利率呈负相关，当市场利率上升时，债券价格会下降。久期较长的债券在利率上升时，价格下降的幅度会更大。

5. 久期与利率敏感性

久期越短，债券对利率的敏感性越低，债券价格的波动越小，利率风险越小。久期越长，债券对利率的敏感性越高，债券价格的波动越大，利率风险越大。

6. 债券票面利率与久期的关系

债券票面利率越低，久期越大，说明利率风险越大。久期较低的债券更接近利率债，利差保护相对较弱。

7. 存贷款利率期限与利率风险的关系

金融机构贷款基准利率期限越长，利率风险越大；期限越短，利率风险越小。时间越长，风险自然更大。

8. 预期收益率波动与利率风险

给定久期和现行价格之后，预期收益率波动越大，债券的利率风险就越大。相同久期下，非投资级债券的收益率波动性可能更大。

久期越大，利率风险越大。从债券持有者的角度来看，久期较长的债券对利率波动更为敏感，价格波动范围更大，风险相对较高。投资者在选择债券时应充分考虑久期与自身风险承担能力的匹配。